Vale (VALE3): Para Morgan Stanley, acordo final sobre Mariana deve beneficiar as ações
04/12/2023Vale (VALE3): Para Morgan Stanley, acordo final sobre Mariana deve beneficiar as ações
O banco americano Morgan Stanley acredita que a definição de um acordo final sobre a indenização relacionada ao desastre de Mariana será positiva para as ações da Vale (VALE3). Os analistas enxergam que, apesar das divergências entre as autoridades públicas e as empresas envolvidas, um acordo trará benefícios para a mineradora brasileira.
Contexto
A Vale e a BHP, antigas parceiras na joint venture Samarco, têm tratado com o governo brasileiro, o Governo de Minas Gerais e outras entidades sobre uma compensação pelos danos causados pelo acidente ocorrido em 2015. A proposta de indenização feita pela Vale e pela BHP, no valor de R$ 42 bilhões, foi considerada um "acinte" pelo governo. Segundo a imprensa, as autoridades públicas pediram cerca de R$ 126 bilhões, um pouco acima dos R$ 112 bilhões sugeridos anteriormente.
Análise do Morgan Stanley
O time de análise do Morgan Stanley, liderado por Carlos de Alba, acredita que um acordo final será positivo para as ações da Vale. Segundo eles, um acordo trará uma reavaliação múltipla para a ação, ao remover incertezas e virar a página sobre este evento infeliz. Embora o acordo possa limitar o potencial de aumento nos dividendos especiais, ele será um catalisador positivo para os papéis da mineradora.
Suspensão temporária das discussões
Devido à grande divergência entre as partes envolvidas, foi decidida a suspensão temporária das discussões técnicas e de textos das minutas até a próxima quinta-feira (7), quando haverá um novo encontro para retomar a discussão de valores.
Provisões adicionais
O Morgan Stanley estima que um novo acordo resultará em cerca de US$ 1,8 bilhão em provisões adicionais para a Vale, o que representa aproximadamente 3% do seu valor de mercado atual. No último balanço trimestral, a Vale informou que possui uma provisão de US$ 3,01 bilhões relacionada a Samarco e à Fundação Renova.
Recomendação do Morgan Stanley
O banco americano tem recomendação de "overweight" (acima da média do mercado, equivalente à compra) para as ações da Vale. O preço-alvo para os ADRs (American Depositary Receipts) da empresa é de US$ 17, o que representa um upside de 12,5%.
