Investir em ações pagadoras de dividendos: o viés comportamental que pode impactar seus investimentos

Investir em ações pagadoras de dividendos pode parecer uma escolha segura e rentável, mas é importante ter cuidado ao tomar essa decisão. Muitos investidores cometem o erro de basear suas escolhas apenas em históricos de sucesso, ignorando o viés de sobrevivência e suas consequências. Esse viés leva à superestimação das empresas que tiveram sucesso no passado, enquanto ignora aquelas que falharam ou tiveram desempenho inferior.

Esse erro é bastante comum e pode resultar em uma percepção distorcida sobre o investimento em ações pagadoras de dividendos. Um leitor entrou em contato comigo após ler um artigo que eu escrevi, solicitando uma análise da estratégia de investimento que ele montou, focada apenas nas empresas que apresentaram excelente desempenho no passado. O resultado dessa estratégia foi positivo, mas é importante ressaltar que investir com base apenas no passado não garante sucesso no futuro.

Para ilustrar essa questão, podemos citar dois exemplos clássicos de empresas no Brasil que, em um certo momento, eram consideradas ótimas opções para investimento em ações pagadoras de dividendos: Cielo e Ultrapar. Ambas eram vistas como escolhas sólidas, consistentes no pagamento de dividendos e com retornos atraentes de ganho de capital. No entanto, essas empresas enfrentaram desafios significativos que impactaram negativamente seu desempenho, mostrando que o sucesso passado não é garantia de sucesso no futuro.

Um amigo investidor chegou a afirmar, em 2017, que a Cielo seria sua aposentadoria devido ao alto pagamento de dividendos que a empresa oferecia. No entanto, mudanças regulatórias que aumentaram a competição no setor afetaram diretamente os resultados da Cielo. Desde então, suas ações caíram cerca de 80%, além do lucro e da taxa de dividendos terem diminuído significativamente. É importante ressaltar que não sabemos se esse investidor vendeu suas ações da Cielo a tempo, mas é certo que sua estratégia de investimento foi impactada negativamente.

Outras empresas no Brasil, conhecidas por serem boas pagadoras de dividendos, também enfrentaram quedas em seus resultados, reforçando a importância de não se basear apenas em históricos de sucesso ao escolher ações. A análise criteriosa das empresas, levando em consideração sua saúde financeira atual, perspectivas de mercado e contexto econômico em geral, é fundamental.

Ao selecionar ações pagadoras de dividendos, é crucial evitar o viés de sobrevivência e não acreditar que é possível prever o futuro com base apenas no passado. Uma abordagem equilibrada e bem fundamentada pode ajudar a mitigar riscos e melhorar as chances de sucesso nos investimentos em ações.

É importante lembrar que, com as altas taxas de juros atualmente, investir em títulos de renda fixa pode ser uma opção mais vantajosa do que investir em ações visando receber parte do lucro. As despesas financeiras da empresa são prioridade e os acionistas recebem apenas o que sobra. Fique atento a essa dinâmica ao tomar suas decisões de investimento.

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