Santander eleva Vibra (VBBR3) para compra e mantém Ultrapar (UGPA3) como preferida do setor; ações têm ganhos
03/10/2023Santander eleva recomendação para Vibra (VBBR3) e mantém Ultrapar (UGPA3) como preferida do setor de distribuição de combustíveis
O banco Santander divulgou recentemente sua expectativa de fortes resultados no segmento de distribuição de combustíveis nos próximos trimestres. Com base nisso, o banco aumentou a recomendação para as ações da Vibra (VBBR3) de neutra para outperform, que significa desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra. A recomendação para as ações da Ultrapar (UGPA3) no setor foi mantida como outperform e preferida.
Impacto no mercado financeiro
Após o anúncio do Santander, as ações da Vibra (VBBR3) subiram 2,24% e as ações da Ultrapar (UGPA3) avançaram 2,41%. Esses resultados indicam um otimismo do mercado em relação às perspectivas de lucro das empresas e reforçam a visão positiva do Santander sobre o setor.
Fatores favoráveis e projeções
O banco Santander destacou alguns fatores favoráveis que contribuirão para o desempenho das empresas no setor de distribuição de combustíveis. Entre eles, estão um ambiente competitivo mais saudável, com menos importações de diesel russo, o que coloca todas as empresas em igualdade de condições. Além disso, as empresas se beneficiarão de ganhos de estoque no terceiro trimestre de 2023, devido ao aumento dos preços dos combustíveis pela Petrobras.
Os analistas projetam margens Ebitda acima de R$ 160 por metro cúbico no terceiro trimestre de 2023, dos quais R$ 35-40/m³ estão relacionados a ganhos de estoque. Essas margens devem se manter em R$ 130-140/m³ em 2024.
Visão sobre a Vibra e Ultrapar
O Santander elevou a recomendação para a Vibra (VBBR3) para compra, com um preço-alvo de R$ 28, representando um upside de 49%. O banco espera que a companhia se beneficie do forte impulso no lucro no segundo semestre de 2023. Os analistas também projetam um sólido rendimento de fluxo de caixa e rendimento de dividendos para a empresa em 2024.
Já a Ultrapar (UGPA3) continua sendo a preferida do setor de acordo com o Santander. A recomendação para a ação foi mantida como outperform, com um preço-alvo de R$ 27, representando um potencial de alta de 45% em relação ao fechamento da véspera. O banco espera que a Ultrapar capture um forte impulso nos lucros tanto na distribuição de combustíveis, por meio da Ipiranga, quanto na distribuição de GLP (gás liquefeito de petróleo), por meio da Ultragaz.
Avaliação das empresas
O Santander vê a Vibra sendo negociada a 7,4 vezes Preço/Lucro para 2024, o que representa um desconto de cerca de 38% em relação à sua média histórica de três anos. Já a Ultrapar é negociada a 11,8 vezes P/L para 2024, um desconto de cerca de 20% e 25% em relação às suas médias históricas de três e cinco anos, respectivamente.
Conclusão
O aumento da recomendação para a Vibra (VBBR3) e a manutenção da Ultrapar (UGPA3) como preferida do setor pelo Santander reflete a expectativa de bons resultados no segmento de distribuição de combustíveis nos próximos trimestres. Essa visão positiva do banco tem impacto no mercado financeiro, impulsionando a valorização das ações das empresas.
Para os investidores individuais no Brasil, essa análise do Santander sobre o setor de distribuição de combustíveis pode ser útil para embasar suas decisões de investimento. No entanto, é importante lembrar que investimentos sempre envolvem riscos e é recomendado consultar um especialista antes de tomar qualquer decisão.
