O Ano de Oscilação para as Commodities Agrícolas em 2023

O ano de 2023 foi marcado por uma intensa oscilação de preços para as commodities agrícolas. Enquanto a maioria dos grãos acumulou perdas nos últimos 12 meses, produtos como cacau, açúcar, café e gado ofereceram ganhos significativos nas bolsas americanas.

Cacau lidera com valorização de quase 60%

A maior alta entre os produtos agrícolas foi a do cacau, que viu suas cotações acumularem uma valorização de quase 60% em 2023 em Nova York. Essa valorização superou investimentos tradicionais do mercado financeiro como o Ibovespa, S&P 500 e o dólar. O motivo para essa intensa valorização foi a menor produção, especialmente nos países africanos, onde um vírus se espalhou pelas lavouras. Esse cenário indica que 2024 será, novamente, um ano de preços elevados para o cacau.

Suco de laranja e gado confinado têm grandes altas

Em segundo lugar no ranking das commodities agrícolas que mais subiram em 2023, está o suco de laranja. O Brasil, maior exportador do mundo, viu sua safra de laranja diminuir, o que aliado à qualidade inferior das frutas, levou o mercado a aceitar pagar valores elevados. Assim, a commodity encerrou o ano com ganhos acumulados de 54,57%.

Completando o pódio das maiores altas entre os produtos agrícolas nas bolsas americanas, está o gado confinado nos Estados Unidos. A queda na oferta de animais para abate levou os preços a atingirem patamares históricos, acumulando ganhos de praticamente 20% em 2023. Essa queda no abate de animais nos Estados Unidos causou impactos negativos para empresas como JBS (JBSS3) e Marfrig (MRFG3) no mercado americano.

Café e açúcar também merecem destaque

Mesmo não estando no top 3 das maiores altas, o café e açúcar também tiveram desempenhos significativos. Os exportadores brasileiros enfrentaram dificuldades logísticas para manter o ritmo de embarques de café, reduzindo a disponibilidade do produto no mercado. Além disso, as incertezas em relação ao clima nas lavouras do Brasil, Vietnã e Colômbia contribuíram para a alta dos preços em Nova York. O café acumulou uma valorização de quase 10% em 2023.

Já o açúcar teve uma alta expressiva durante boa parte do ano, atingindo o maior patamar em 12 anos. No entanto, a safra recorde no Brasil, com um crescimento superior a 10%, e o foco das usinas em produzir mais açúcar em detrimento do etanol, limitaram essa alta. A commodity encerrou o ano com um ganho de aproximadamente 8%.

Queda nos preços dos grãos

Entre as maiores quedas do ano entre as commodities agrícolas estão as dos grãos. A soja, o milho e o trigo tiveram uma diminuição nos preços na bolsa de Chicago. A maior perda acumulada foi a do milho, que registrou uma queda de 29% no ano, devido a uma oferta muito acima do normal na segunda safra do Brasil. O óleo de soja acompanhou essa queda, recuando 27,4% no acumulado do ano, devido à oferta abundante de outros óleos vegetais, como o girassol, canola e palma.

Expectativas para 2024

As projeções indicam que a safra de grãos em 2024 poderá ser levemente maior do que o recorde de 2023, no entanto, as estimativas têm sido revisadas constantemente para baixo, principalmente devido às incertezas causadas pela seca em Mato Grosso, maior produtor do Brasil. Há especulações de que o estado poderá enfrentar a maior quebra de produção da história em 2024, o que poderia ter um efeito oposto ao observado nos preços de 2023.

Em resumo, o ano de 2023 foi marcado pela oscilação de preços para as commodities agrícolas. Enquanto o cacau, o suco de laranja e o gado confinado apresentaram altas expressivas nos Estados Unidos, os grãos, como soja, milho e trigo, sofreram quedas significativas em Chicago. Esses movimentos têm impactos no mercado financeiro e nos investidores individuais no Brasil, que precisam acompanhar de perto essas tendências para tomar decisões financeiras assertivas.