Santander prevê rali na Bolsa brasileira em 2024

O banco Santander projeta um cenário otimista para o desempenho da Bolsa brasileira em 2024, prevendo que o Ibovespa alcance a marca de 160 mil pontos. A estrategista institucional de ações do banco, Aline de Souza Cardoso, destaca a importância da participação de investidores domésticos para atingir esse objetivo.

Fluxo de capital estrangeiro e local

Com o ingresso do fluxo de capital estrangeiro, a analista ressalta que ainda falta a participação de investidores locais para impulsionar o índice ao preço-alvo. Em dezembro de 2023, os investidores estrangeiros aportaram R$ 17,373 bilhões na Bolsa brasileira. Já os investidores institucionais retiraram R$ 12,45 bilhões no mesmo período.

Potencial de alta e fatores condicionantes

A estrategista do Santander estima um potencial de alta de cerca de 25% para o Ibovespa até o final de 2024, considerando que o índice seja negociado a 9 vezes a relação entre preço e lucro (P/L). Além do fluxo de capital local, Cardoso destaca outros fatores que podem contribuir para esse desempenho positivo.

Um deles é a perspectiva de continuidade da flexibilização da taxa de juros pelo Banco Central, com a taxa Selic chegando a 9,5% até o final de 2024. Além disso, a economista ressalta a crescente probabilidade de um "pouso suave" na economia dos Estados Unidos, o que levaria o Federal Reserve a reduzir os juros no segundo semestre deste ano.

Riscos e perspectivas setoriais

Apesar da visão otimista, a estrategista do Santander destaca alguns riscos que podem impactar o desempenho do mercado financeiro. No cenário brasileiro, há o risco de deterioração fiscal, caso haja uma postura expansionista de gastos ou uma perda de credibilidade na ancoragem fiscal.

Já na cena americana, a analista destaca o risco de pressões inflacionárias mais fortes, que poderiam resultar em um aperto monetário rigoroso ou até mesmo um estresse financeiro, agravando a desaceleração econômica global.

Quanto ao desempenho setorial, o Santander projeta um crescimento significativo nos lucros do setor de educação (178%), transporte (91%) e varejo (89%) em 2024. No entanto, Cardoso ressalta que cada setor enfrenta questões idiossincráticas, como o cenário regulatório para bancos e varejistas, além das atualizações regulatórias para energia e saneamento básico.

Conclusão

O Santander projeta um rali na Bolsa brasileira em 2024, com a estimativa de que o Ibovespa alcance 160 mil pontos. A participação de investidores locais é crucial para alcançar esse objetivo, além do influxo de capital estrangeiro. Diversos fatores, como a flexibilização da taxa de juros, a perspectiva de um "pouso suave" nos Estados Unidos e o crescimento dos lucros em setores específicos, contribuem para essa previsão otimista. No entanto, é importante estar atento aos riscos, tanto no cenário nacional quanto internacional.