Disparada dos preços do petróleo desestabiliza desinflação em mercados emergentes

A recente disparada nos preços do petróleo está causando impactos significativos nos mercados emergentes, que estavam em alta nos últimos meses devido à diminuição da inflação e às expectativas de cortes nas taxas de juros. No entanto, essa mudança rápida no cenário está afetando países em desenvolvimento, revivendo as pressões de preços e reduzindo as esperanças de quedas nas taxas de juros. Além disso, essa alta nos preços do petróleo também representa um risco para os saldos fiscais dos países importadores de energia.

Os principais afetados

Economias que dependem de importações de petróleo e onde o petróleo representa uma alta porcentagem da renda familiar serão os mais afetados por essa alta nos preços. Segundo análises, países como Índia, Filipinas, Paquistão, Jordânia, Quênia e Marrocos são alguns exemplos de nações que enfrentarão maiores dificuldades com o aumento dos custos do petróleo. Com isso, gestores de recursos de mercados emergentes estão buscando reduzir suas posições em países altamente dependentes de importações de petróleo.

Impacto na Índia

A Índia é um dos países mais suscetíveis ao aumento nos preços do petróleo. A análise mostra que seus títulos do governo são os mais afetados, com suas taxas subindo em média 13 pontos base em oito ocasiões desde 2015. Esse aumento nos preços do petróleo terá um impacto nos déficits gêmeos da Índia, ou seja, no déficit fiscal e no déficit em conta corrente do país.

Perspectivas para outros países

Enquanto alguns economistas acreditam que o aumento nos preços do petróleo terá um impacto inflacionário limitado, mas afetará os déficits gêmeos das economias afetadas, outros alertam que a pressão cambial será um desafio. Moedas como o peso filipino, a rupia indonésia, o baht tailandês e o forint húngaro serão afetados negativamente. Com o aumento dos preços do petróleo e um dólar mais forte, essas moedas podem sofrer desvalorização, o que exigirá medidas dos bancos centrais para proteger suas moedas.

Perspectivas para o mercado financeiro

No mercado financeiro, observa-se que os títulos de governo de mercados emergentes e as moedas desses países estão se aproximando de um segundo mês de quedas. Isso indica uma volatilidade crescente e um sentimento de incerteza em relação aos investimentos em mercados emergentes. Além disso, espera-se que os países impactados negativamente pelos preços do petróleo adiem ou desacelerem seus ciclos de flexibilização monetária.

Conclusão

A disparada dos preços do petróleo está desestabilizando a desinflação nos mercados emergentes e impactando diversos países, especialmente aqueles que dependem de importações de petróleo. A Índia é um dos países mais afetados, com sua dívida pública sendo a mais suscetível ao aumento nos preços do petróleo. Além disso, moedas de países importadores líquidos, como Filipinas, Indonésia, Tailândia e Hungria, também serão impactadas negativamente. Com isso, o mercado financeiro enfrenta um cenário de volatilidade crescente e incerteza, o que pode afetar os investimentos em mercados emergentes.