Descubra a forma mais eficiente para investir no melhor indicador de renda fixa

Ao contrário do que a maioria imagina, o melhor indicador de renda fixa não é o CDI, mas o IMAB-5. Mas como investir neste índice? Infelizmente, não há títulos referenciados a ele disponíveis no Tesouro Direto (TD). No entanto, existem duas formas de investir: tentar replicar com títulos ou por meio de fundos que o replicam.

Investindo em títulos Tentar replicar o IMAB-5 comprando títulos públicos que, em média, resultem no mesmo prazo médio é mais difícil para o investidor comum. O IMAB-5 é formado por 5 títulos públicos referenciados ao IPCA (NTN-B) com prazo médio de 2,4 anos. Nenhum destes títulos acima está disponível na plataforma do Tesouro Direto (TD).

Investindo em fundos Uma alternativa é aplicar em fundos passivos que replicam este índice. Estes fundos podem ser abertos e distribuídos em corretoras ou fechados e negociados em Bolsa de valores. Para o investidor que deseja manter liquidez de 1 dia e investir apenas em títulos públicos, essas são boas opções. Para quem não precisa de tanta liquidez, é mais vantajoso replicar com CDBs.

Investindo em CDBs A escolha de investir em CDBs referenciados ao IPCA com prazos de 1, 2, 3, 4 e 5 anos pode resultar em ganho de 115% do IMAB-5. Essa opção é interessante, pois oferece maior retorno e elevada segurança se você investir dentro da garantia do FGC. Alternativamente, você pode dividir os recursos em títulos de crédito privado como debêntures, CRIs e CRAs. Com os títulos de crédito privado, você troca a garantia do FGC pela vantagem da isenção de IR sobre o retorno e melhor liquidez.

Investindo em fundos de infraestrutura Outra opção é investir em fundos de infraestrutura (FI Infra), que também possuem boa liquidez e oferecem ganho maior que o IMAB-5. Essa alternativa é interessante para quem deseja manter liquidez e contar com a vantagem de isenção de IR. É importante destacar que nem todos os FI Infra negociados em Bolsa possuem taxa de administração mais baixa do que os distribuídos em corretoras.

Desvantagens dos FI Infra negociados em Bolsa Os FI Infra negociados em Bolsa possuem algumas desvantagens, como distribuir juros, inflação, ganhos de capital e poder amortizar principal. Isso pode confundir o investidor na hora de utilizar os proventos. Além disso, não possuem reinvestimento de juros, o que requer a recompra de cotas para reinvestir os proventos. Há ainda o risco do investidor comprar cotas acima do valor justo e a menor liquidez para entrar e sair, devido ao spread de compra e venda. Também é importante mencionar que a distribuição total dos juros, inflação e ganhos de capital por marcação a mercado pode causar perda de oportunidades para o gestor do fundo. Por fim, as captações têm maior custo, pois quando o gestor precisa de mais caixa, é preciso chamar subscrições que geram custos adicionais.

Conclusão Dado o prêmio de crédito e a isenção de IR, o investimento em alguns FI Infra distribuídos em corretoras resultou em retorno de 123% do IMAB-5 e o equivalente a 163% do CDI ou Selic nos últimos 3 anos. Com essas alternativas de investimento em renda fixa para médio prazo, o investidor pode obter ótimos resultados.

Este artigo foi inspirado e adaptado do blog Fluxo Investimentos.