Credz suspende pagamento de dívida e pode colocar debêntures em risco às vésperas de M&A

A administradora de cartões de crédito Credz está enfrentando sérios problemas após suspender o pagamento de uma dívida de R$82 milhões ao banco BV. O atraso levou o BV a entrar com uma ação de execução contra a Credz, o que também impactou investidores de debêntures emitidas pela empresa. Agora, a Credz corre o risco de ter seus títulos antecipadamente vencidos, o que pode causar prejuízo aos investidores.

Implicações para o mercado financeiro

A Vórtx, agente fiduciário das debêntures, comunicou que o vencimento antecipado dos títulos poderá ocorrer, dependendo do que estiver previsto na escritura de emissão. Isso significa que o saldo da dívida não será mais corrigido apenas pela remuneração prometida, mas também será acrescido de juros pelo atraso no pagamento. Essa situação pode levar à desvalorização dos títulos no mercado secundário, causando prejuízos para os investidores.

Impacto para os investidores brasileiros

Os investidores brasileiros devem ficar atentos aos desdobramentos desse caso, especialmente aqueles que possuem investimentos em debêntures da Credz. É importante considerar que esses títulos são voltados para investidores profissionais, com pelo menos R$10 milhões em aplicações financeiras. Portanto, é fundamental avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos antes de realizar qualquer investimento.

Suspensão de pagamento não afetará ratings do FIDC Credz

Uma preocupação adicional era sobre um FIDC (fundo de investimento em direito creditório) que investe exclusivamente em recebíveis originados entre a Credz e os titulares de cartões da empresa. Temia-se que o calote da Credz afetasse o rating do fundo, piorando ainda mais a situação. No entanto, a Fitch Ratings informou que a suspensão de pagamento de juros e do principal não afetará os ratings do FIDC Credz. A agência destacou que a dependência do fundo em relação à Credz está adequadamente mitigada, o que limitaria o impacto da deterioração da capacidade financeira da empresa sobre a inadimplência dos direitos creditórios.

Negociação do M&A entre Credz e DM Card

Apesar dos problemas enfrentados pela Credz, fontes indicam que a administradora de cartões DM Card está em negociações para adquirir a Credz. Essa possível aquisição faz parte de um movimento de consolidação entre as administradoras de cartões, visando tornar o negócio mais escalável e reduzir os custos de captação. Vale ressaltar que a DM Card adquiriu recentemente a FortBrasil, uma empresa com forte atuação em cartões de loja.

Conclusão

A suspensão do pagamento da dívida pela Credz e a possibilidade de vencimento antecipado das debêntures representam um cenário delicado para a empresa. Ainda é cedo para avaliar todas as consequências desse caso, mas os investidores brasileiros devem estar atentos aos desdobramentos e considerar cuidadosamente os riscos antes de tomar qualquer decisão de investimento.