Como fazer a renda fixa render mais? Parte 3

Nos últimos 25 anos, o mercado de investimento brasileiro passou por uma grande evolução. Antigamente, as opções de investimento em renda fixa eram limitadas, com poucas opções de títulos disponíveis. Hoje, no entanto, os investidores têm uma grande variedade de opções para escolher, o que pode melhorar significativamente os retornos de suas carteiras.

Fatores a serem considerados

Existem três principais fatores que os investidores de renda fixa devem considerar para melhorar seus retornos: o emissor do título, o prazo de vencimento e o indexador utilizado. Entender como esses fatores influenciam o resultado de um título de renda fixa é fundamental para tomar decisões de investimento mais assertivas.

Em relação ao emissor do título, os investidores podem optar por investir em títulos emitidos por bancos ou empresas, ou seja, emissores privados, em vez de títulos públicos federais. Os emissores privados costumam oferecer taxas de retorno mais atrativas, como IPCA+6,5% ao ano isentos de IR, em comparação com a média de IPCA+5,4% ao ano dos títulos públicos federais bruto de IR.

Benefícios dos títulos privados

Essa diferença de 1% pode não parecer grande, mas um título privado isento de IR equivale a um retorno bruto de IR de IPCA+8,3% ao ano, o que representa uma diferença de aproximadamente 3% ao ano em relação aos títulos públicos federais. Portanto, investir em títulos privados pode aumentar significativamente o retorno esperado dos investimentos em renda fixa.

A importância do indexador

No que diz respeito ao indexador utilizado no título, os investidores conscientes devem reduzir sua exposição ao CDI e à Selic, pois esses indexadores tendem a ter retornos menores no futuro próximo. A dúvida surge quando se compara títulos prefixados e títulos referenciados ao IPCA.

Escolhendo entre prefixado e IPCA

Para tomar essa decisão, é importante analisar as curvas de juros e construir um cenário para cada indexador até o vencimento do título. A Anbima oferece uma tabela com taxas equivalentes para os títulos do Tesouro IPCA e do Tesouro prefixado, o que pode ajudar nessa comparação.

Por exemplo, para títulos com vencimento em cinco anos (2029), se acredita-se que a inflação nos próximos cinco anos será superior a 4,73% ao ano, é preferível optar pelo título referenciado ao IPCA. Já se acredita-se que a inflação será inferior a 4,73% ao ano, é preferível optar pelo título prefixado.

Riscos e segurança

Além dos retornos, é importante considerar os riscos de saltos inflacionários que ocorrem no Brasil. Nos últimos 20, 10, 5 e 3 anos, a inflação média anual foi superior a 5% ao ano. Portanto, mesmo que a inflação tenha sido baixa recentemente, os riscos de picos inflacionários ainda existem. Nesse sentido, os títulos referenciados ao IPCA oferecem uma segurança adicional.

Alternativas para aumentar os retornos

Para aumentar ainda mais os retornos dos investimentos em renda fixa, os investidores podem considerar a opção de investir em títulos privados isentos de IR e de prazo mais longo. Esses títulos geralmente oferecem um melhor balanço entre retorno e risco. Além disso, também existem fundos de investimento que investem nesses títulos, oferecendo a vantagem de contar com uma equipe de especialistas para seleção e acompanhamento dos títulos.

Em resumo, a evolução do mercado de investimentos brasileiro nos últimos anos proporcionou aos investidores de renda fixa uma maior variedade de opções para melhorar seus retornos. Considerar fatores como emissor, prazo de vencimento e indexador dos títulos pode auxiliar na escolha dos melhores investimentos. Além disso, é preciso ponderar os riscos e assegurar um equilíbrio entre retorno e segurança.