O desempenho dos REITs (Real Estate Investment Trust) pressionado pelos juros nos EUA

Os REITs (Real Estate Investment Trust), fundos imobiliários americanos, estão enfrentando pressão em 2023 devido ao cenário de juros mais altos nos Estados Unidos. A elevação dos juros afeta os REITs de duas formas. Primeiro, aumentando o custo da dívida que essas empresas assumem para realizar projetos de expansão e desenvolvimento. Segundo, tornando outros ativos de menor risco mais atraentes, o que reduz o interesse pelos REITs.

Queda generalizada nos preços dos REITs

Os REITs vêm apresentando queda nos preços em todos os segmentos, com exceção do setor de datacenter, que se beneficia da onda de inteligência artificial. O VNQ (Vanguard Real Estate Index Fund), um ETF negociado na Bolsa de Nova York que reúne os maiores REITs listados no exterior, acumula uma queda de 11,7% este ano. Essa queda nos preços dos REITs pode ser vista como uma oportunidade para investidores de longo prazo que desejam adicionar opções de renda ao seu portfólio.

Cuidado com o risco dos REITs com dividend yield mais elevado

É importante ressaltar que a busca por dividendos não deve ser baseada apenas no dividend yield mais elevado. Muitos ativos com dividend yield acima de 20% são do setor de hipotecas e possuem um elevado risco, com possibilidade de corte dos dividendos. Portanto, é necessário avaliar o risco desses ativos antes de investir.

Oportunidades em outros segmentos de REITs

Analistas veem melhores oportunidades em outros segmentos de REITs que pagam dividendos na faixa entre 5% a 7%, ainda acima dos rendimentos dos Treasuries. Alguns segmentos indicados são os de "triple net lease", que são empreendimentos que exploram o aluguel para grandes redes de varejo, o setor de galpões de logística e o setor de shoppings voltados para os subúrbios.

Diversificação e cuidados com a tributação

Diversificar as opções de REITs e avaliar o histórico de pagamento de dividendos são importantes para minimizar os riscos. Além disso, é necessário estar ciente da tributação sobre os dividendos provenientes dos REITs, que sofrem incidência de 30% de Imposto de Renda retido na fonte.

Conclusão

Apesar da pressão enfrentada pelos REITs devido aos juros mais altos nos Estados Unidos, existem oportunidades para investidores que buscam opções de renda com dividend yield atrativo. É importante analisar o risco dos ativos e diversificar o investimento em diferentes segmentos de REITs. Além disso, é necessário considerar a tributação sobre os dividendos e estar atento às mudanças na legislação brasileira.