4 empresas brasileiras listadas no exterior podem ingressar no índice MSCI do país, aponta Morgan Stanley

O banco de investimentos Morgan Stanley aponta que há uma probabilidade crescente de que empresas brasileiras listadas no exterior, mas não no Brasil, possam ser incluídas no índice padrão MSCI (Morgan Stanley Capital International) Brasil. Para isso, o país deverá atender ao requisito de materialidade de listagem estrangeira.

Entre as empresas cotadas para ingressar no índice estão NU, XP, Stone e JBS nos Estados Unidos. De acordo com projeções do banco, o impacto comercial combinado para NU, XP e STNE poderia ser de US$ 3,5 bilhões, ou em média 9 dias de Volume médio diário negociado (ADTV).

Por outro lado, o Morgan Stanley estima que algumas empresas que fazem parte do índice atual, como Carrefour Brasil (CRFB3), CPFL Energia (CPFE3), CSN (CSNA3), Engie Brasil (EGIE3) e Magazine Luiza (MGLU3), poderiam ser eliminadas do índice. A saída potencial desses 5 nomes poderia ser superior a US$ 1,1 bilhão, ou em média 8 dias de ADTV combinado.

A inclusão das empresas brasileiras listadas apenas no exterior no índice MSCI Brasil está sujeita ao requisito de materialidade de listagem estrangeira, que é testado regularmente pela MSCI. As próximas revisões do índice estão programadas para novembro de 2023 e fevereiro de 2024.

As empresas listadas apenas no exterior precisam cumprir dois requisitos para inclusão: seu valor de mercado ajustado pelo free float deve ser igual ou superior a 5,00% do índice MSCI de mercado de investimento do país (IMI), e 0,05% do MSCI ACWI IMI. As ações brasileiras listadas apenas no exterior atendem ao primeiro limite, mas atualmente falham no segundo em US$ 5,0 bilhões.

Os analistas do Morgan Stanley afirmam que continuarão monitorando o desempenho das empresas brasileiras listadas apenas no exterior e acompanhando a potencial listagem da JBS nos EUA, pois ambos os eventos poderiam ajudar a fechar a atual lacuna de capitalização de mercado ajustada pelo free float de US$ 30,9 bilhões, o que representa cerca de 16% de retorno relativo.

Portanto, segundo o Morgan Stanley, existe uma possibilidade de que quatro empresas brasileiras listadas no exterior sejam incluídas no índice MSCI do país, o que pode ter um impacto significativo no mercado financeiro e também para os investidores individuais no Brasil. A inclusão dessas empresas pode potencialmente atrair mais investimentos estrangeiros para o país e contribuir para o crescimento econômico. Por outro lado, a saída de algumas empresas do índex MSCI pode gerar impactos negativos para essas companhias e também para os investidores que possuem ações dessas empresas em suas carteiras. É importante acompanhar de perto esses acontecimentos e estar atento às mudanças no mercado.